
广发期货首席原油研究员姚曦认为:“研究表明,美元指数强弱对油价并没有直接影响,但油价变化会左右美元指数的强弱。”具体来看,从供需角度而言,美元强弱对原油的供需并无太多实质性影响。原油需求相对其他商品来说弹性较低,需求更多与宏观经济相关,加之油价波动性远高于美元指数,使得美元强弱变化对油价影响较低。另一方面,从供给方面来看,美元的强弱也对原油供应较小。石油行业属于资本密集型行业,前期需要投入大量资本,但后期的运营成本较低,美元指数走弱也不会刺激产能扩张。然而,从另一个维度来看,油价高低对美元指数的强弱会造成一定影响,这是因为美国曾是全球最大原油进口国,现在虽已被中国取代,巨量的进口使美国形成巨额贸易逆差,从而使得大量美元流入全球市场,而这些美元只有一部分会通过购买美国国债方式回流美国,从而提升美元货币供应量,压低美元指数,但这一逻辑会随着美国在原油市场上的贸易逆差额增加而加强。
在专业领域,基金经理的职责是帮基民管理资金1为投资人盯住更多优秀的企业基金经理的职责是为投资人管理资金。市场在不同阶段,对行业的偏好会有所不同,但是长时间来看,优秀的企业胜出市场的概率更大。从这个角度出发,基金经理要不断发现、跟踪、盯住优秀的企业,并不断研究、分析其基本面,以及与市场风格的匹配程度。而买卖操作,只是整个投资中的一个环节,是对我们研究分析的一个验证。每次的交易,有两方面的作用,一是为了产生预期的结果,另一个,是为了对我们前期判断偏差的修正。周而复始,通过不断的修正和完善我们的研究框架和交易策略,努力为投资人赚取回报。
综合来看,券商行业分析师大多认为,这次政策对医药板块构成了一定的利空,投资者需要消化一段时间,但2019年医药板块在经历明显下跌后依然具备机会,主要是一些不受政策影响的子行业,包括创新药与创新器械、血液制品、疫苗等板块;另外,业绩持续增长、部分被错杀的医药个股也有结构性机会。
表 1 美国页岩油七大产区库存井统计数据来源:EIA、卓创资讯在2015年油价暴跌之后,众多页岩油产商破产重组,倒逼其不断提高开采技术以降低开采成本。不仅如此,在降低开采成本的过程中,单井产量也得以大幅提高。除Anadarko、Appalachia和Haynesville之外,其余四大产区的单井产量均有显著提升。
上海对高学历和高净值人群的吸引力最强一线城市的迁入人口中,上海高学历人口的比例最高,硕士占比为 13%,本科占比58%,分别高于一线城市中北京、广州、深圳的水平。上海对高净值人群的吸引力极强,无论是社会零售总额还是人均可支配收入水平,均高于北广深。
对此,证监会经复核后认为,对于当事人交易的异常性,其未提出正当理由或者正当信息来源,且新开户、持股单一,资金转入时点、买入股票时点与内幕信息形成过程高度吻合,并于内幕信息公开后卖出,卖出时间与内幕信息公开时间高度吻合,交易行为明显异常。而针对内幕信息的未公开性,根据《证券法》规定,证券交易活动中,涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息,为内幕信息。可见,未公开性是内幕信息重要特征之一。当事人申辩意见中所述的公司公告及机构调研中未提及“送转”“高送转”等信息,正是该案内幕信息具有未公开性的体现。